Спрэд эффективности - это два основных примера, которые созданы, чтобы демонстрировать создание стоимости инвестиционных предложений. С
прэд эффективности порождает рост стоимости, к которому приводит любое увеличение объема деятельности и капитала организации. Если инвестиции позволяют заработать доходность выше барьерной ставки инвестирования по рыночным альтернативам, которая определяется, то стоимость в данном случае создается.
Спрэд эффективности - это разница в доходности, которая обеспечит приращение фундаментальной стоимости, если компании удалось заработать 18% годовых, а капитал, если обходится в 12%. 18% годовых стоимости компании будет расти, при реинвестировании части заработных средств обратно в бизнес. Стоимость растет, чем больше реинвестируется. Не приведет к росту стоимости вложение денег в бизнес при отсутствии конкурентных преимуществ или их утрате. Поэтому, не всегда приводит к росту стоимости компании, дополнительные инвестиции в бизнесе. При условии превышения зарабатываемой доходности на требуемую доходность капитала, имеет смысл деятельность наращивать. Наращивать деятельность имеет смысл только при условии превышения зарабатываемой доходности над требуемой доходностью по капиталу.
Спот и спрэд эффективности состоит из трех уровней: первый уровень включает в себя элементы капитала (основной и оборотный; собственный и заемный; веса и платность); второй уровень включает факторы специфические для проектов (факторы риска, капиталоемкость, потребность в запасах, структура издержек, производительность труда, возможность политики товарного кредита, налоговая нагрузка, потребность в запасах, доля экспорта и др.); третий уровень включает оперативные факторы (степень загруженности мощностей, условия и сроки сбора дебиторской задолженности, затраты по процессам, условия возврата НДС).
