Комбинация различных опционов, и возможно в одном портфеле базового актива, который создан для достижения поставленной инвестором цели - это называется стратегия. Стратегия
опционного спрэда бабочка одна из интересных стратегий и одновременно наиболее сложных.
Стратегия спрэд бабочка-это стратегия спекулятивная, которая ориентирована на колебание курса в коридоре. Если вы думаете, что курс базового актива будет оставаться в коридоре, вы сможете продать спрэд, вы так же можете застраховаться, на случай если в прогнозе будет ошибка, вы обязаны купить стрэнгл вокруг стрэддп.
Стрэнгл стратегия-это стратегия опционной торговли, которая заключается в одновременной покупки пут и опционов колл на один и тот же базовый актив с разными ценами, но с одними и теми же сроками исполнения. При этом цена реализации опциона на продажу больше цены реализации опциона на покупку. На значительные изменение цены в ту или иную сторону рассчитывает покупатель таких опционов, в свою очередь продавец надеется, что незначительными будут колебания цены. Чем выше разрыв между ценами опционов пут и колл, тем больше вероятности того что покупатель понесет убытки, а продавец получит прибыль. Стратегия называется стеллаж если цены реализации опционов равны между собой это частный случай стратегии стрэнгл. Стрэддл- продажа фьючерского контракта на идентичный товар на другой месяц и покупка фьючерсного контракта на один месяц.
Стратегия спрэд бабочки - основана на комбинации медвежьего и бычьего
защитных спрэдов. Используются четыре опциона («четыре крыла бабочки») при построении, с разными сроками истечения или разными ценами исполнения. Один опцион имеет более низкую цену страйк, второй более высокую цену страйк по сравнению со средними ценами исполнения двух других опционов. Характеризуется
стратегия спрэд бабочки ограниченной потенциальной прибылью и ограниченным риском. Существует несколько видов стратегии спрэд бабочки - это короткая и длинная. Приносящий прибыль опционный спрэд в случае стабильного движения базовой цены в том или ином направлении называется короткая
стратегия спрэд бабочки. На покупке двух опционов колл/пут продаже «крыльев» и «при деньгах» основана данная стратегия. Основанный на продаже двух опционов колл/пут покупке «крыльев» и «при деньгах» нейтральный опционный спрэд называется стратегия длинной спрэд бабочки. Покупку опционов с наименьшей и наибольшей ценой исполнения в рамках построения длинного спрэд «кондор» или «бабочка» называется покупка «крыльев».
Стратегия спрэд бабочки одно из основных стратегий, комбинированная. Состоит из опционов с тремя различными ценами исполнения стратегия спрэд бабочка, но с одинаковым сроком истечения контрактов.
Стратегия спрэд бабочка аналогичная в некотором смысле вертикальным спрэдам, в данную стратегию входят как минимум три опциона одного типа с разными страйками. Покупаются опционы, в деньгах и без денег в этом состоит классический вариант длинного баттерфляя, а продаются около денег. Неважно при этом: строится консультация из опционов Put или из опционов Call. Как сумма двух вертикальных спрэдов можно представить конструкцию стратегии спрэд бабочки, требования маржинальные к которым меньше чем для непокрытых опционов. Прибыль будет небольшая, если генерирует, но в узком диапазоне цен, относительно большие убытки. Лишь в отдельных рыночных ситуациях типа «Улыбка волатильности» интересен когда подразумевается волатильность в деньгах и без денег опционов выше волатильности ничейных опционов. Позволяет сузить область потери покупка баттерфляя в этих условиях, тем самым повышая вероятность выигрыша.
