Под понятием своп подразумеваются внебиржевые инструменты, применяемые для среднесрочного и долгосрочного управления финансовыми рисками. В переводе с английского языка своп означает обмен или меновая торговля. Своп – это контракт между контрагентами об обмене платежами в соответствии с прописанными в контракте условиями.
Впервые рынок свопов образовался в начале 1980 года. При образовании рынка свопов посреднические компании выступали в качестве брокеров. На сегодняшний день в современных условиях посреднические компании в основном выступают в роли дилеров, то есть они являются одной из сторон заключаемой сделки в одном свопе и одной стороной сделки в офсетном свопе. Для того чтобы раскрыть понятие
валютно процентный своп, необходимо дать определение валютному и процентному свопу.
Под
определением свопа подразумевается операция на финансовом рынке, в результате которой осуществляется сделка по обмену фиксированных валютных курсов на плавающие. Под понятием процентный своп понимается фиксированная процентная ставка против плавающей или плавающая ставка против плавающей.
Валютно процентный своп представляет из себя любую комбинацию этих двух разновидностей свопов.
Существуют также дифференциальные свопы, которые представляют собой свопы с нетто-платежом контрагента в пользу другого при заключении контракта. Другими словами
валютно процентный своп подразумевает обмен процентными платежами в одной валюте на процентные платежи в другой валюте.
Валютно процентные свопы в большинстве случаев предусматривает только обмен основной суммой. Обмен основной суммы производится при заключении сделки по преобладающему курсу. Процентные платежи могут осуществляться как по фиксированной ставке, так и по плавающей или нулевой купонной ставке. По прошествии срока валютно процентного свопа условная основная сумма возвращается обратно по первоначальному курсу посредством обмена. Благодаря валютно-процентному свопу заемщик или кредитор может обменять заем в одной валюте на заем в другой валюте. При этом отсутствует валютный риск, правда если не возникает случай когда
валютно процентный своп держат до истечения его срока действия. Срок действия валютно процентного свопа, как правило, составляет более одного года. По сути валютно процентный своп представляет собой некую сделку «спот», за которой следует большое количество валютных форвардов.
Соглашение о
валютно процентном свопе не заключаются контрагентами напрямую. В большинстве случаев в этом процессе принимают участие специальные маркет-мейкеры. Маркет-мейкеры находят двух клиентов, не имеющих между собой никаких отношений, но желающих войти в своп. Выступая посредником, он получает вознаграждение. Вознаграждение напрямую зависит от условной основной суммы и спреда котируемых цен для платежей по свопу. Полностью устранить риск возможно посредством соответствия условий встречного контракта условиям первоначального контракта.
