Под
классификацией свопов подразумевается сделка между двумя сторонами об обмене в дальнейшем взаимными платежами в определенные периоды времени. Сделки своп сопровождаются заключением обязательного договора, в котором прописываются все необходимые условия соглашения, а также устанавливаются сроки и курсы для осуществления выплат.
Стоимостная
оценка свопов является очень важной и играет главную роль на своповом рынке.
Оценка свопов осуществлялась на основе государственных облигаций с соответствующими сроками исполнения, выявлялась разница между ставками. Наценка к разнице двух ставок позволяла одной стороне получать прибыль путем предложения свопа. Наценка, а также спрэд остается постоянным при различных изменениях на рынке государственных облигаций и считается
ценой классификации свопов.
Оценка производиться при помощи специально построенных кривых в координатах для свопов. Кривые
свопов представляют собой графическое изображение зависимости фиксированных ставок по процентным свопам от их срока. Также для
оценки свопов используют график зависимости спот ставок от срока.
Классификация свопов представляет собой измеритель кривой доходности в определенный период времени. Такой способ оценки может учитывать множество различных рыночных факторов. Спот график носит также название кривой доходности нулевого купона. Это связано в первую очередь с тем, что спот ставка по финансовому инструменту равносильна доходности инструменту без купонных выплат.
Кривые для
оценки свопов показывают зависимость между сроком действия определенного инструмента и его доходностью. В зависимости от формы кривая доходности может быть как положительной, так и отрицательной.
Кривая считается положительной в том, случае, когда долгосрочные процентные ставки выше, чем краткосрочные. Другими словами, чем более продолжительный период инвестирования, тем выше получаемый доход. Предполагая, что процентные ставки возрастут, инвесторы осуществляют вложения, что в результате приводит к росту долгосрочных ставок, и, наоборот, к снижению краткосрочных ставок.
Кривая считается отрицательной в том, случае, когда снижаются краткосрочные ставки и инвесторы перемещают вложения в долгосрочные финансовые инструменты. Возрастание предложения долгосрочных финансовых инструментов приводит соответственно к снижению долгосрочных ставок.
