В динамичном финансовом мире возникают ситуации, при которых лицу необходимо получить какие-либо ценные бумаги, или же денежные средства при минимальных издержках. Зарубежный опыт подсказывает, что подобные ситуации разрешаются с помощью кредитования ценными бумагами, особенно в тех случаях, когда заемщику необходимо получить на некоторое время ценные бумаги, отличные от имеющихся, или же обеспечить краткосрочный денежный кредит ценными бумагами, имеющимися в наличии.
На рынке ценных бумаг заемщик получает титул собственности, который позволяет ему поставлять необходимые бумаги (к примеру, сдать в заем). Ценные бумаги могут служить обеспечением по сделке кредитования деньгами. Во всех случаях, маржа кредитором взимается с заемщика обеспечением по сделке
репо дисконт, так как стоимость на рынке предоставленных в виде обеспечения ценных бумаг должна превышать размер кредита.
Кредитование ценными бумагами ограничено тремя типами сделок:
Кредитор, в типе сделки, по которому она представляется ссудой, предоставляет ценные бумаги под обеспечение деньгами, банковскими аккредитивами или же другими ценными бумагами заемщику, который обязуется вернуть бумаги займодавцу. Обеспечение должно быть больше стоимости получаемых ценных бумаг на размер начальной маржи. Титул собственности на ценные бумаги не сохраняется за кредитором, но выгода от обладания ценными бумагами за ним сохраняется, как и за заемщиком сохраняются права на пользование выгодой ценных бумаг, предоставленных в обеспечение.
В сделках по продаже и обратном выкупе права бенефициара, а также титул собственника переходят к заемщику, в отличие от ссуды. В таком типе сделок заемщик и кредитор подписывают соглашение, по которому одно лицо обязуется продать и выкупить ценные бумаги, но расчеты по сделке отсрочены. Как правило, маржи в таком типе сделок не имеется.
Соглашения репо дисконт схожи со сделками по продаже и обратном выкупе, за тем лишь исключением, что выкуп ценных бумаг происходит по ранее установленной цене, а вознаграждение включается в установленную цену. Начальная цена продажи ниже в тех случаях, если покупатель производит расчет деньгами, и выше, если займодавец производит расчет отличными ценными бумагами.
