Всё более широкую популярность на российском экономическом рынке приобретают сделки по принципу
междилерское РЕПО. Проведение этой сделки существенно снижает риски кредитования для кредитора, а заёмщик получает средства на более благоприятных для него условиях. В Налоговом кодексе России определён порядок налогообложения для операций РЕПО, который делает вид подобной сделки эффективным методом кредитования.
В переводе с английского сделка РЕПО (repurchase agreement) означает «соглашение об обратной покупке». Суть сделки - осуществление договора о продаже недвижимого имущества с обратным его выкупом по твёрдо определённой цене.
Проведение сделки состоит из двух частей: а) некая фирма N продаёт любой организации Z принадлежащее ей имущество; б) организация Z впоследствии обязана совершить обратно продажу данного имущества всё той же фирме N по твёрдой цене, которая была установлена в период заключения сделки. Таким образом, РЕПО кредит взаимовыгоден обеим сторонам.
Целью подобных операций является не собственно купля- продажа, а временное предоставление кредита фирме N в обмен на владение её имуществом временно. Первоначальная цена продажи имущества может быть меньше цены при обратной его покупке. В данном случае первая фирма является заёмщиком второй фирмы, а затем возвращает ей денежные средства с процентом. С таким же успехом заключаются сделки и на условиях обратного значения.
Как показывает практика, предметом сделки являются чаще всего ценные бумаги. Преимущество подобных сделок состоит в том, что обороты от продажи акций и облигаций не подвергаются обложением НДС согласно подпункту 12 п. 2 ст. 149 НК РФ. Оформление купли-продажи ценных бумаг на предъявителя с точки зрения юристов осуществить гораздо проще, чем покупку и продажу недвижимого имущества. При заключении сделки
междилерского РЕПО необходимо подтверждение того, что собственником имущества является непосредственно продающая сторона, но это сделать практически невозможно, так как сделка заключается в обратной продаже недвижимости фирмой, которая на момент заключения сделки не являлась де-юре собственником этой недвижимости. Поэтому более привлекательной для кредитора является сделка с ценными бумагами, так как они имеют высокую ликвидность.
Для покупателя (кредитора) применение сделки
междилерское РЕПО удобно тем, что он становится полноправным собственником имущества, и если заёмщик по каким- либо причинам не сможет обратно выкупить свою недвижимость, то кредитор имеет возможность продать его без согласования с заёмщиком, покрывая полученными средствами свои денежные издержки.
