Сделки РЕПО предоставляют для одних компаний возможность получения кредита под низкую ставку без кредитной истории, а для других – выдачу кредитов без обладания банковской лицензией.
РЕПО – это сделка с участием ценных бумаг, состоящая из двух частей. Первое соглашение предусматривает продажу первой стороной ценных бумаг второй стороне. Вместе с тем первая сторона обязуется выкупить эти бумаги через установленное время по определенной цене. Понятно, что встречная сторона также обязуется продать эти бумаги. Все нюансы сделки фиксируются в стандартном договоре
сделки обратного РЕПО. Отличие сделки РЕПО от похожей на нее операции Своп заключается во встроенном в нее механизме кредитования, который может быть прописан как явно так и не явно. В первом случае в договоре прописываются проценты по кредиту, а во втором цена выкупа превышает начальную стоимость продажи бумаг.
Риск
сделки обратного РЕПО может заключаться в отказе одного из контрагентов исполнения обязательств по второй части договора. Так, рыночная цена активов, которые и являются обеспечением, может вырасти и их собственник не согласится возвращать их по установленной стоимости. Для того чтобы предупредить этот риск в договоре обычно предусматриваются штрафы для стороны, не желающей исполнять свои обязательства.
Описанная выше схема является общим представлением операции РЕПО. В зависимости от конкретных условий деятельности участ
ников она может изменяться. Так, «биржевое модифицированное РЕПО» используется в качестве регулирования ликвидности банков. Эта операция применяется Центральным Банком Российской Федерации. Он продает облигации федерального банка из своего портфеля, обязуясь выкупить их в дальнейшем. Главное отличие биржевого модифицированного РЕПО заключается в возможности обращения бумаг на вторичных торгах. Банк выкупает их уже у фактического владельца, а не у своего первоначального контрагента.
В соответствии с российским законодательством сделка РЕПО определяется исключительно для эмиссионных ценных бумаг. Сделка также ограничивается максимально возможным сроком в шесть месяцев. Однако при необходимости ее можно продлить до конца отчетного периода. Также для
сделки обратного РЕПО предусматривается специальные порядок налогообложения, описанный в статье 282 Налогового Кодекса Российской Федерации.
