Известными видами небиржевых опционов являются «кэпы» и «флоры». Эти опционы были разработаны с целью заключать опционные контракты на длительное время, от трех до пяти и более лет. Банк выступает организатором развития таких опционов, который может выступать в качестве продавца опциона, либо покупателем опциона в зависимости от потребностей клиента. Независимо от того, каким будет взнос участника, прибыль и убытки всегда отражаются в бухгалтерском учете. Очевидно, что бухучет опционов считается призрачным, так как опционы не находятся на балансе и не являются финансовыми инвестициями.
На данный момент известны следующие опционы:
• товарные кэпы и флоры;
• валютные кэпы и флоры;
• процентные кэпы и флоры.
Кэп или колл – это опцион на покупку. Участник, купивший кэп, получает право на получение дохода в случае, если спот будет превышать цену выполнения кэпа. Если же спотовая цена выходит ниже цены исполнения, то обладатель кэпа не получает ничего если откажется исполнять его. За такую привилегию владелец кэпа выплачивает определенную сумму банку, подписчику кэпа, за весь срок опциона. Если кэп продан, то премия выплачивает сам банк. Расчетные выплаты по кэпу осуществляются многократно, через определенное время во время всего срока действия опциона.
Флор или пут - это опцион на продажу. Участник, купивший флор, имеет право получать заработок в виде разницы, полученной от цены исполнения опциона и спотовой цены в том случае, если цена исполнения выходит выше, чем спотовая цена через определенное время в течение всего срока опциона За такую привилегию покупатель флора выплачивает его продавцу премию за весь период действия опциона.
Кошар - это комбинация кэп и флор опционов, когда покупатель коллара является одновременно покупателем кэпа и лицом, выставившим на продажу флор или же наоборот, если на продажу выставлен коллар.
Равно как и биржевые опционы, небиржевые применяются в целях хеджирования финансовых рисков и в силу спекулятивных расчетов.
Своп является соглашением об обмене платежами между двумя контрагентами согласно определенных контрактных условий, иными словами, своп - это договор обмена активами или активными платежами в течение определенного отрезка времени, когда цена одного из активов установлена, а цена другого актива является переменной.
Валютные опционы являются уникальным торговым инструментом
Своп, как флор или кэп, относится к группе многопериодных производных инструментов.
Чаще всего кэп или флор приобретают клиенты, а банк-дилер выступает продавцом, хотя при необходимости клиент может стать продавцом, покупателем – банк.
