|
Каким образом осуществляется принятие эвристических решений, полагающихся на ограниченную и неполную информацию? Рассмотрим так называемую репрезентативную эвристику. В основе ее сокращение информации, которую нужно обработать. Участники рынка в этом случае делают выводы, исходя из схожести двух ситуаций. Величину схожести по альтернативам вычисляют репрезентативно. В первую очередь, мы устанавливаем взаимосвязи между различными факторами, оцениваем вероятность возникновения определенных результатов конкретного действия из ряда других (например, было ли падение евро вызвано наводнением в Европе или спровоцировано европейскими банками).
Однако методы репрезентативности (сходство между явлениями) ведут к ограничению числа факторов, берущихся к рассмотрению, и это часто приводит к ошибкам. К тому же зачастую репрезентативная эвристика базируется на очевидных сходствах явлений, не проводя полный анализ всех их свойств. Мы часто замечаем и учитываем какое-либо шокирующее событие, пропуская и забывая про важные, но порой менее заметные, факторы сильного влияния на рынок (ошибка базовой оценки).
Еще одним типичным заблуждением является «ошибка совпадения», в тех случаях, когда люди видят более вероятным совместное наступление (совпадение) нескольких событий, чем вероятность любого каждого события в отдельности.
Методы психологии в процессе принятия решений хотя и дают возможность оперативно изучать информацию, определяя вероятность наступления каких-либо событий, они становятся причиной предубеждений трейдеров, ошибок в важности критериев (неправильно расставлены приоритеты по факторам).
Ошибкой другого рода, «азартной ошибкой», принято считать уверенность трейдеров в том, что после длительного роста обязательно будет неплохое снижение. Что длительно повторяющийся случай увеличивает вероятность возникновения ему противоположного. Подбрасывая монетку и наблюдая, как 5 раз подряд выпала решка, мы невольно все больше уверяемся, что в следующий раз будет именно орел. Как, уже подряд целых пять раз выпадала решка, обязательно должен выпасть орел! При этом они забывают о том, что вероятность в ее классическом представлении абсолютно не зависит от предыдущего результата. Другое дело, что рынок все же отличается от монетки и не настолько случаен.
Часто наличная эвристика позволяет трейдерам довольно точно оценивать вероятность событий на рынке, поскольку чисто субъективное наличие событий соотносится с их реальной частотностью. Поскольку частые рыночные события запоминаются и представляются легче, чем редкие, то когда трейдеры основывают свои решения на наличии, это, обычно, приводит к обоснованным оценкам .
В итоге можно сделать вывод: по мнению трейдеров, определенные информационные факторы воспринимаются как более эмоционально значимые, в зависимости от того, как они преподносятся. Эмоциональная окраска новостей затмевает рутинные, но не менее важные ежедневные факторы.
|
